內參 | 兩會提振信心，聚焦新核心資產

掌寶叨叨

20250310

全國政協十四屆三次會議將於3月10日上午閉幕；十四屆全國人大三次會議將於3月11日下午閉幕。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多雲

本周股市箴言：漲時重勢，跌時重質，震蕩行情看主線。—AI大模型。

今日解盤/每日把脈

上周五A股市場全天呈現震蕩調整態勢，創業板指領跌。個股跌多漲少，兩市超3500家個股下跌。滬深兩市全天成交額1.82萬億元，較上個交易日縮量882億，顯示市場在前期上漲後，資金追高意願有所下降。

從板塊表現來看，有色金屬、軍工裝備、鋼鐵、白酒等板塊漲幅居前。有色金屬板塊受工業金屬價格上漲驅動，如國內滬銅期貨主力合約早間漲逾1%，創半年來新高，湖南市場銻錠價格較2月初上漲近12.6%，刺激了相關股票的表現，再度漲停。軍工裝備板塊受益於低空經濟與商業規劃等政策麵利好，、領漲。白酒板塊則是基於消費複蘇預期趨濃，業績確定性較高，獲得資金青睞。資金流向方麵，主力資金全日淨流出777億元，科技成長板塊淨流出占比超60%，半導體、AI智能體遭集中拋售。不過，北向資金逆勢淨流入20億元，重點增持、等權重股，顯示外資對A股部分核心資產的看好 。個股表現上，漲停封板率58%，5連板成為市場高度標杆，但3板以上連板股僅剩4隻，高位股分化加劇，市場情緒有所降溫。

消息方麵，1、海關總署公布前兩月貨物貿易進出口總值創曆史新高，集成電路出口顯著增長，印證中國製造在全球供應鏈中的韌性。盡管進出口總值同比下降1.2%，但剔除不可比因素影響，進出口增長1.7%，其中出口增長3.4%，機電產品占出口比重6成，自動數據處理設備及其零部件 、集成電路和汽車出口增長。這對於相關的出口企業以及電子、汽車等產業來說是積極信號，有望帶動相關產業鏈的業績提升，在A股市場上，相關板塊可能會受到資金關注；2、美國2月非農就業數據低於預期，市場對美聯儲降息的猜測加劇。若美聯儲降息，一方麵，全球資金的流向會發生變化，新興市場包括中國的資產吸引力會增強，可能會吸引更多外資流入A股；另一方麵，美元走弱，以美元計價的大宗商品價格可能上漲，對A股的資源類板塊產生影響。

交易策略/指點迷津

首先，關注業績確定性：在市場波動中，業績確定性強的公司更能抵禦風險。如白酒、食品飲料等消費板塊，需求相對穩定，業績確定性較高，可以作為配置的底倉部分。

其次，把握科技主線：盡管AI算力、概念近期有所調整，但科技仍然是中期市場主線。關注AI產業鏈中相對低位、有性價比的環節，如光模塊、服務器等。同時，對於半導體板塊，由於國產替代加速與AI芯片需求爆發，建議關注其中低估值補漲品種以及業績確定性龍頭，如半導體封測、設備板塊中市盈率低於30倍的個股，以及Q1預告淨利潤增速超50%的科技股 。

最後，合理控製倉位：市場存在一定的不確定性，如美聯儲降息預期波動可能引發外資短期流出，部分連漲股估值過高存在回調風險等。因此，投資者應合理控製倉位，不要盲目追高，對於漲幅過高的個股可適當減倉鎖定利潤，對於有潛力的低估值品種可逢低布局。

今日熱點/點石成金

一、大消費

兩會中政府工作任務將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”作為第一條，從高頻數據看，近期一二線房地產市場數據、PMI等領先性指標邊際回暖，消費整體呈現企穩態勢。大消費板塊在預期回升及流動性催化下有望開啟估值修複。

消費30ETF（510630），近5個交易日漲幅-0.74%。

二、有色金屬

全球製造業複蘇預期以及國際金屬價格上漲趨勢延續，有色金屬板塊有望繼續表現。尤其是受益於歐洲國防支出增加的小金屬，如鈷、銻、鍺等，以及工業金屬銅、鋁等，相關企業股價可能受到推動 。

有色ETF（159980）近5個交易日上漲1.85%。

三、AI+

信息通信研究院3月12日舉辦“AI眼鏡產業推進專題研討會”，以及文心大模型最新版3月16日正式上線等事件，或使AI板塊熱度延續，AI眼鏡、人工智能等相關概念股有望迎來機會。

AI人工智能ETF（512930）近5個交易日上漲4.80%。

上述標的均為示例，不構成投資建議!

一周小結/溫故知新

上周五3月7日，A股三大指數集體回調，截止收盤，滬指跌0.25%，收報3372.55點；深證成指跌0.50%，收報10843.73點；創業板指跌1.31%，收報2205.31點。滬深兩市成交額達到18182億，較昨日縮量882億。行業板塊漲少跌多，有色金屬板塊逆市走強，小金屬、航天航空、汽車零部件、貴金屬板塊漲幅居前，多元金融、房地產服務、電池、電源設備、醫療服務、證券板塊跌幅居前。個股方麵，上漲股票數量超過1700隻，漲停股票數量超過60隻。汽配股震蕩走強，4連板。

上周一從板塊來看，固態電池以及新能源方向集體大漲，等多股漲停。可控核聚變概念股盤中走強，漲停。醫美概念股表現活躍，漲停。下跌方麵，算力概念股持續調整，等跌停。下跌方麵，算力概念股持續調整，杭鋼股份等跌停。上周二由於收到支持RISC-V指令集的催化，芯片股集體大漲，等多股漲停。由於收到特朗普可能脫離北約，歐盟擴軍的影響，軍工股震蕩走強，等漲停。此前兩日跌幅居前的機器人概念股機器人概念股一度反彈，如、、、等個股均完成了反包漲停。下跌方麵，固態電池概念股昨天上漲後一日遊展開調整，跌停。上周三機器人概念股持續活躍，等多股漲停。商業航天、6G概念股震蕩走強，漲停。算力概念股午後反彈，漲停。下跌方麵，地產股集體調整，跌超5%。《北京市5G規模化應用“揚帆”行動升級方案（2025—2027年）（征求意見稿）》 公開征集意見。其中提到，全麵增強5G規模應用的產業支撐力、網絡服務力和生態協同力，支撐新型工業化高質量發展，適時探索6G應用發展方向，開展6G應用先行先試，此消息帶動商業航天、6G概念股走強，、三維通信、、等漲停，、、等個股漲幅居前。上周四AI應用方向集體爆發，AI智能體板塊領漲，等20餘股漲停。算力概念股持續走強，等20餘股漲停。機器人概念股反複活躍，杭齒前進等30餘股漲停。

上周總體來看，本周滬指漲1.56%；深證成指漲2.19%；創業板指漲1.61%。市場在周一縮量低點然後周二放量上漲，周三周四繼續放量上漲，周四出現衝高回落隻小幅上漲，周五小幅度調整十字星，大體市場在震蕩上行，技術分析來看上周下跌本周收陽，大盤震蕩向上的可能延續反彈走勢，因此低吸板塊輪動是比較好的操作策略。

資金動向/數據跟蹤

值班撰稿

黃智弘

證書編號：S1070611120008

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